全球考察:外部风险加剧投资聚焦“大循环”

2020-07.28 13:55:43 文汇网作者：胡文洲

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分享 上周，中美博弈再度升级，投资者风险偏好急降，港股市场大幅颠簸。恒生指数下跌1.53%，收于24,705点，国企指数下跌1.20%，收于10,081点，港股日均成交金额为1,520亿港元，较前周下降9.9%，南向资金净流入139亿元人民币。   若是，往后几个月中美博弈连续升级，可能会导致港股大幅颠簸。香港股票市场易受国际、海内等诸多因素影响。虽然内地投资者在香港资源市场上的影响力逐步上升，但国际资源在香港资源市场上仍占主导地位，尤其是在资源存量方面。然而，境外资金更易受境内外等诸多因素影响，从而导致香港股票市场大幅颠簸。   美股次轮下跌料影响港股   从6月中旬最先，美国疫情泛起了大幅反弹，7月24日新增确诊人数跨越8万人。美国确诊人数从300万人增至400万人只用了15天，多州被迫暂停经济重启，就业市场情形再度遭受袭击。停止7月18日，美国当周首次申领失业拯救人数为141.6万人，高于市场预期的130万人，为3月份以来首次上升。   Yelp近期公布的讲述显示，停止7月10日，其网站上列出的因疫情关门的132,580个企业中有55%为永久性歇业，比6月尾上升14个百分点。   美国失业拯救金津贴7月尾到期，若是新一轮拯救法案难产，美国经济将受重创。同时，若是美国疫情继续恶化，或将再次引发经济社会暂停，可能导致美股泛起第二轮下跌。而港股走势受美股的影响较大，尤其是在美股大幅调整的时刻。   构建大循环靠市场高质生长   在近期召开的高规格企业家座谈会上，最高决策层对当前形势作出主要判断，现在内地疫情防控取得重大战略功效，经济生长出现稳固转好态势，在疫情防控和经济恢复上都走在天下前线。在当今天下正履历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变化蓬勃兴起的靠山下，要逐步形成以海内大循环为主体、海内国际双循环相互促进的新生长款式。要提升产业链供应链现代化水平，鼎力推动科技创新，加速要害核心技术攻关，打造未来生长新优势。   笔者以为，构建海内大循环和推动科技创新需要依赖资源市场的高质量生长。随着资源市场推动中国经济结构的调整，科技创新和产业优化升级的战略地位日益凸显，资源市场历久向好趋势不会改变。   行业板块方面，笔者建议重点关注内需相关和科技主题行业板块。在当前内地经济转型升级和中美商业摩擦加剧的靠山下，未来内需对经济增进的作用将处于加倍突出的位置。当前国际环境将更趋复杂多变，国际关系中的不确定性与不稳固性增上将促使内地企业提升自主研发创新能力，开发自有核心技术，提高产物科技含量和产物质量，推动海内消费结构升级。   建议重点关注由低收入阶级收入提高动员的基础消费提升，以及由中收入阶级收入提高动员的消费升级，包罗食品饮料、医疗保健、化妆品、家电、服装、教育等行业板块，尤其是在行业板块内具有较强竞争力的大型头部企业在疫情事后有望获得更大市场份额。   经济火车头内需科技板块看高   同时，本次疫情发作将对内地经济结构发生久远影响，预计生物医药、5G、人工智能、芯片、工业互联网和线上消费办公等新经济行业有望在未来5到10年步入快速生历久。   恒生指数公司将于2020年7月27日推出恒生科技指数，追踪经筛选后市值最大的30家在香港上市的、与科技主题高度相关的新经济公司。   这是继5月中旬恒生指数公司决议将同股差别权公司及第二上市公司纳入恒生指数和恒生中国企业指数成份股选股局限之后，恒生系列指数的又一重大变化。   “港版纳斯达克”可重点关注   恒生科技指数定位于打造香港版纳斯达克，在为科技类新经济公司提供历久融资支持的同时也让投资者分享优质科技类新经济公司的生长盈利。建议重点关注恒生科技指数以及优质成份股的显示。   (本文为作者个人观点，其不组成且也无意组成任何金融或投资建议。本文任何内容不组成任何左券或答应，也不应将其作为任何左券或答应) 责任编辑：支江

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